Le changement climatique met en péril les pensions. Voici comment certains gestionnaires de placements les protègent.

Un nouveau rapport montre que la majorité des managers doivent encore intensifier

Les enseignants, les chauffeurs d'autobus, les gardes du parc et les millions d'État et les employés locaux des États-Unis contribuent une partie de leur salaire aux fonds de pension, mais le changement climatique pourrait les laisser par manque lorsque le moment est venu de récupérer leurs rendements. Les résultats d'un climat en évolution – tels que la sécheresse, les incendies de forêt et les températures en flèche – constituent déjà un fardeau sur les systèmes économiques en impactant la production alimentaire et la santé et la sécurité des travailleurs dans de nombreuses industries. Il y a «plus de jours où il fait trop chaud pour travailler, plus de travailleurs sont trop malades pour travailler, (et) les cultures en baisse», a déclaré Allie Lindstrom, stratège principal du Espèces-menacées.fr. Cela fera une énorme brèche dans la production économique. Certaines estimations suggèrent que le changement climatique entraînera une baisse de 50% PIB mondial d'ici 2070. S'il est réalisé, le coût direct d'un ralentissement économique axé sur le changement climatique pourrait être catastrophique pour les investissements à long terme des gens.

Bien que les travailleurs ne soient pas en mesure de protéger directement leurs investissements contre cet avenir, les personnes qui gèrent les fonds de pension le peuvent. Un rapport Publié aujourd'hui Par le Espèces-menacées.fr and Stand.Earth, cependant, que, même si certaines pensions prennent des mesures actives pour protéger les finances de leurs clients des risques liés au changement climatique, la plupart d'entre eux ne le sont pas. Ce rapport, qui est également sorti l'année dernière, met en évidence le rôle essentiel de l'État et des gestionnaires de fonds de pension locaux – qui sont collectivement responsables de 3,8 billions de dollars d'actifs – peuvent et devraient jouer pour combler cet écart.

Les fonds de pension sont distribués entre plusieurs grandes sociétés et comptent comme actionnaires dans ces sociétés, ce qui signifie qu'ils peuvent voter sur de nouveaux projets, des nominations au conseil d'administration, des divulgations de l'entreprise sur les impacts climatiques et biodiversité et l'adoption d'objectifs de durabilité. Grâce à leurs votes par procuration, ces types de grands actionnaires ont démesuré une influence sur les décisions des entreprises. D'un autre côté, les pensions ont divers portefeuilles, ce qui les rend vulnérables aux risques systémiques qui pourraient affecter l'économie plus large. Au-delà des bénéfices d'une entreprise individuelle, les gestionnaires de fonds doivent tenir compte de l'effet d'entraînement des activités d'une entreprise, telles que ses pratiques de lobbying et ses chaînes d'approvisionnement, a déclaré que Lindstrom, qui a co-auteur de ce rapport. Avec Jessye Waxman, co-auteur du rapport et conseiller à la campagne au Espèces-menacées.fr, Lindstrom a tamisé par le biais de directives de vote, les pensions se sont présentées pour elles-mêmes, ainsi que leur schéma de vote sur les questions climatiques et de durabilité, et ont trouvé des preuves de Strong engagements au milieu d'une inaction plus large.

Dans le rapport de l'année dernière que dans le Rapport de l'année dernière, le Fonds de retraite commun de l'État de New York a été très élevé. Revenant à 2019, Thomas Dinapoli, contrôleur d'État et fiduciaire du Fonds de retraite commun (NYS CRF), a travaillé avec le gouverneur de l'État de New York Andrew Cuomo et un panel d'experts pour créer un Plan d'action climatique pour rendre le fonds durable au cours de la prochaine décennie. Leur site Web stipule que la gestion des risques de changement climatique fait partie intégrante de la protection des investissements du fonds « et » capitaliser sur les opportunités qui découlent de la transition vers une économie nette nulle est également essentielle pour s'assurer que le fonds est le mieux positionné pour les changements de marché stimulant stimulant de la transition. Depuis le rapport de l'année dernière, le Massachusetts Reserves Reserves Investment Management (Massprim), les plans de retraite du Connecticut et les fonds fiduciaires (CRPTF), et d'autres ont également décidé de prendre plus de position sur les risques climatiques. Le changement de position chez Massprim est né par des appels d'organisations communautaires du Massachusetts qui ont rencontré les directeurs de retraite pour consulter leurs nouvelles directives de vote.

En 2024, ces pensions, ainsi que celles de Californie, ont voté en faveur des sociétés qui divulguent et s'engagent à réduire les impacts climatiques de leurs activités, mais ils n'ont pas pris une position forte sur la conservation de la biodiversité et la justice environnementale. Aucune pension ne contenait à aucun des conseils d'administration responsables de ces engagements. Espèces-menacées.fr a contacté Massprim, NYS CRF, CRPTF et New York City Retirement Systems, mais les pensions ont refusé de commenter le rapport ou n'ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Les mesures pour se protéger contre les risques systémiques plus larges du changement climatique font partie du travail du gestionnaire de fonds, ce qui les oblige à prendre la vue à long terme pour expliquer «une infirmière qui prend sa retraite aujourd'hui, mais aussi pour ce professeur d'école qui fait du pied dans son salle de classe (…) pour avoir cette compensation à sa disposition dans 30 ans », a déclaré Frances Sawyer, fondatrice de la stratégie de Pleiades.

La plupart des pensions que Lindstrom et ses collègues analysés ne tiennent pas compte des risques climatiques dans leurs directives de vote ou leurs modèles de vote. « Les pensions qui ont fait mieux, comme Massprim, avaient le soutien de leurs bénéficiaires ou de leurs individus qui ont fourni l'impulsion interne pour ce changement de réflexion », a déclaré Lindstrom

Les efforts pour bloquer l'action climatique peuvent également être un facteur important, que Sawyer et son équipe chez Pleiades Strategy Track. Ces dernières années, elle a déclaré que la sensibilisation croissante aux risques liés au climat et aux actionnaires exigeant la responsabilité des entreprises a conduit à une réaction des groupes de droite et à des groupes de réflexion contre les cadres qui examinent les implications sociales et environnementales plus larges des pratiques commerciales – également connues comme environnemental , social et gouvernance, ou ESG.

De nombreux États qui ont échoué aux critères de notation du rapport, tels que l'Arizona, la Floride, l'Indiana, le Missouri, la Caroline du Nord, le Tennessee, le Texas et la Virginie, ont également de fortes lois anti-ESG. À ce jour, il y a 44 De telles lois dans 21 États—19 dont spécifiquement les investissements en pension.

Les efforts anti-ESG se concentrent sur la limitation des pensions du secteur public en traitant des sociétés qui ont des objectifs climatiques et étouffant leur capacité à tirer parti du pouvoir de vote. En juin 2023, par exemple, la législature de l'État de Caroline du Nord a adopté H750un projet de loi qui empêche l'État d'utiliser les critères ESG pour sélectionner les entrepreneurs. « Il rétrécit la piscine des entrepreneurs disponibles pour les fonds de pension », a déclaré Sawyer. Ces lois Anti-ESG, qui demandent effectivement aux gestionnaires de fonds de consacrer des oeillères pour les risques du changement climatique, sont, selon Sawyer, profondément impopulaires même dans les secteurs bancaire et commercial, où ils sont considérés comme un dépassement gouvernemental. À tel point que «seulement environ 10% des lois proposées se sont adoptées», a-t-elle déclaré.

Bien qu'ils soient impopulaires, ils contribuent à un «effet effrayant» plus large, a déclaré Lindstrom, ce qui pourrait empêcher les gestionnaires de fonds d'examiner des facteurs autres que la performance à court terme de leurs investissements. Quoi qu'il en soit, «il est de la responsabilité de ces grands gestionnaires de fonds de voir à travers la rhétorique politique et de pouvoir agir dans le meilleur intérêt de leurs membres du plan», a déclaré Sawyer.

Les bénéficiaires de pension et les membres de la communauté peuvent également exprimer leurs préoccupations, a déclaré Lindstrom. Et les prochains mois seront cruciaux. La plupart des entreprises ont leurs réunions générales annuelles entre mars et mai. Avant ces réunions, les gestionnaires de fonds approuveront de nouvelles directives.

L'année prochaine, Lindstrom s'attend à ce que les actions d'Anti-ESG se poursuivent, en particulier dans les États où ils sont déjà les plus répandus, mais les gestionnaires «continueront à affiner leurs stratégies. Ils continueront de voir la pression des bénéficiaires qui sont à la retraite ou qui veulent être assurés qu'ils obtiendront leur prestation de retraite dans 30 ans », a-t-elle déclaré. «C'est un environnement difficile de faire ce travail, mais… si quoi que ce soit, cela devient plus important à mesure que l'environnement réglementaire fédéral change», a-t-elle ajouté.